如何解释股指期货贴水(股指期货的升贴水)
股指期货贴水有两种解释,一是是指的个股总资产或股票市值越高,贴水幅度就越大,反之贴水越小,贴水越小。二是在股票市场上,股指期货合约的日收盘是指股指期货当天在证券市场上以当日的收盘为标准,计算每个交易日的股指期货合约的。
我国沪深300股指期货合约的交易标的是沪深300指数,是以沪深300指数为标的物,采用交割的方式进行的,交易双方不必对个股进行交收,而只是在交割日后进行结算。根据上海期货交易所数据,股指期货市场所有合约的日成交量与持仓量是股市的3倍,如果此数据达不到市场需求,投资者可能要在交割日的最后一个交易日进行平仓,因此股指期货合约在交割日前第三个交易日会出现贴水。
简单地说,股指期货贴水就是指个股的总资产或股票市值越高,贴水就越小,股票价值越高,股票价值越高。在某种意义上,股指期货贴水是指以股票市场上每股股票市价与每股股票总股本的贴水来衡量个股股票对投资者的吸引力。股指期货贴水一般与在某一特定的时间段特定水平上,某一特定时间内某一特定水平的股票所包含的股票总资产的水平相关,若股票的水平高于某一特定时间段的股票总资产的水平,就表示股票价值低估;反之,股票价值低于某一特定水平的股票则称为高估。
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