铁矿石主力期货行情

铁矿石主力期货行情回落

节后国口铁矿石现货市场企稳反弹,国产矿节后或延续弱势。1月,全国41个港口铁矿石库存为1456.62万吨,环比增加11.76万吨,同比减少27万吨。节后港口铁矿石到港量预计缩减至45万吨左右,加上3月份淡水河谷为期一个月的年中报,当前仍处巴西和澳洲四大矿山集中检修期,后期铁矿石市场供需缺口将进一步增加,有望维持弱势。

全球经济的衰退已成事实,近期经济数据总体疲弱,三季度GDP环比增速下滑至4%,创出新低,经济悲观预期进一步强化,全球业出现下行压力,我国原油期货面临挑战,PTA期货亦难有大幅反弹。

原料铁矿石短期内将继续下跌,焦炭维持弱势

在港口铁矿石库存快速增加,铁矿石难以企稳,但原料不足的情况下,有望继续上涨。

从国内钢铁行业的需求来看,节后国内炼钢利润虽然下滑,但炼钢利润依旧较高。2017年前3个月我国钢铁产量保持着高位,并在2017年二季度达到2365万吨的历史高点,创出近四年来的新高。虽然2017年一季度我国的粗钢累计产量同比增速降低至3.5%,但产量增长势头明显。2017年前3个月粗钢累计产量同比增速为5.9%,而2017年同期粗钢累计产量为7.8%。2017年我国生铁产量为7610万吨,同比增加16.1%,其中生铁产量为7590万吨,同比增加79.7%。

钢材下跌,铁矿石却未能企稳,因为市场悲观情绪加重。矿石期货下跌原因主要有三:第一,利多因素是钢厂限产以及运问题,自2017年1月以来,全球钢厂普遍下调矿石需求,这导致铁矿石在2017年12月跌至年内低点,为供给不足带来的底部支撑。第二,原料端煤炭的下跌,导致钢厂在没有新的矿山减产情况下,将更加依赖动力煤上涨。第三,节后煤炭或有一定回落,会导致钢厂利润缩水,这也将影响到钢厂的生产积极性,影响钢厂的开工积极性。

对于铁矿石期货来说,铁矿石期货不具备大幅反弹的基础。

唐山高炉开工率为69.88%,已经连续八周下滑,也将创近四年来的新低。自2017年3月以来,唐山高炉开工率一直保持着在50%以上的低位,截至3月2日当周,唐山高炉开工率已经连续9周下降,累计下降11.77%,唐山高炉开工率也连续两周下滑,累计下降10.47%。在不考虑采暖季环保因素的情况下,采暖季环保限产导致的限产将进一步影响钢厂生产积极性,后期钢厂复产仍将继续加码,铁矿石仍有收缩预期。

基于供需基本面来看,2016年全球铁矿石过剩量超过45亿吨,而需求却未见明显改善,供需矛盾将进一步恶化。所以,铁矿石难以企稳,必将对铁矿石期货形成一定的压力。

铁矿石主力合约有望在2018年下半年出现小幅反弹。

铁矿石是钢铁行业最重要的原材料之一,是钢铁生产的主要原料之一,其变动对钢铁生产有很大影响,在钢铁行业中,铁矿石的对钢铁生产成本影响十分明显。从2011年开始,螺纹钢就与钢材同步下行,从6月6日