杨石朗期货

杨石朗期货师表示,2020年3月,豆粕期价受美元走软提振,连粕期价走势持续反弹,尤其是本月中旬触及阶段高点,连粕主力合约期价触及830元/吨,在3月8日突破前期高点后,区间波动风险加剧。

今年以来,国内豆粕期价持续反弹,豆粕期价创出3年来新高。3月1日,豆粕主力合约期价创出新高至880元/吨,较上月上涨8%。与此同时,豆粕期价从3月7日创下的阶段低点9165元/吨反弹至6月7日的817美元/吨,区间最大涨幅约为18%。

伴随着前期豆粕期价的连续反弹,相关人士对于未来豆粕期价走势的展望也较为乐观。“从3月中旬以来,在基本面不出现利空的情况下,豆粕期价整体上呈现强势,并伴随着成交量的放大。”美尔雅期货师姚晨表示。

据统计,截至3月5日,全国各地油厂豆粕库存为340.82万吨,处于近年来同期较高水平。

卓创资讯师王旭认为,近期豆粕期价反弹的主要原因是全球影响下美国出口受阻,以及南美大豆产量大幅调减,美豆出口需求较前期有所恢复,市场看涨情绪升温。

不过,从南美大豆出口数据来看,美豆出口不佳。“近期阿根廷大豆产量有明显调减,巴西大豆产量预估将在7400万吨,阿根廷大豆产量预估将在5800万吨,这将对美豆期价形成一定利多。”王旭说。

从豆粕期价走势来看,格林大华期货师张晓君认为,3月中旬以来,受巴西大豆减产、美豆播种进度缓慢以及美国大豆出口数据改善影响,美豆期价从最高3月底以来持续反弹。3月5日,豆粕期价创出阶段高点至2961元/吨,区间最大涨幅约为12%。

后期,张晓君认为,全球蔓延加剧,可能导致南美大豆产量下调,加之美豆播种进度缓慢,CBOT大豆期价仍有望在美国大豆期价获得支撑。同时,随着南美大豆产量下调,叠加市场对美国大豆需求的逐渐恢复,美豆期价将在1400美分/蒲式耳的关口反复振荡。

“尽管3月美豆期价持续反弹,但美豆期价的上涨依然难持久。预计短期内美豆期价在高位区间振荡。”期货师王彦青表示,短期来看,市场对的担忧情绪逐渐消退,美豆期价将在区间振荡,等待美豆期价站稳3000美分/蒲式耳后开始盘整。不过,美豆期价在前期的大幅上涨后,短期内仍有望重回3000美分/蒲式耳的区间震荡。

“此外,全球大豆宽松格局未改,在全球大豆宽松格局中,美豆期价将在更多的区间振荡。”张晓君说。

与此同时,国内油厂压榨量有所回升。据统计,3月国内大豆压榨量为681.54万吨,较2月增加4.68万吨,增幅为8.4%。随着进口大豆到港量增加,国内油厂豆粕库存也不断增加。截至3月11日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量为91.71万吨,较2月中旬增加5.23万吨,增幅为38.46%。

“目前来看,国内养殖业恢复相对滞后,豆粕需求短期内难有起色。