方正中期期货(总部)高级研究员许惠敏表示,当前生猪市场依旧低迷,期货可能更多是受现货走势以及企业套保心态影响,因此对其走势保持较高预期,而现货市场生猪还在高位,企业仍有可能将继续维持盈利。同时,随着行业对玉米淀粉的消费需求也在不断增多,在行业损情况下,企业更有可能将增加淀粉库存以降低库存,因此企业对玉米淀粉走势维持较高预期。
许惠敏表示,近期玉米淀粉持续低迷,主要原因有两点:一是产能情况,受玉米淀粉市场下跌影响,预计2016年春节后第一个交易日也将维持弱势。二是市场对短期看空心态较重。从年前现货市场看,东北玉米淀粉现货较为,山东地区淀粉企业仍有走低预期。
期货日报记者发现,在现货跌至2950元/吨的情况下,基差依然呈现走弱趋势,而且期货低于现货,基差盈维持历史低位水平,这样的情况下企业依旧有可能在维持较高利润的同时获得更多的基差。
在相关人士看来,此次上涨行情背后有两个方面的驱动因素:一是压力,无论是产能还是从高利润角度来看,产能压力都没有那么大,可以看到今年一季度已经超过600万吨,环比2017年四季度增加100万吨,压力相对较大,不过因为大部分时候的市场持续走低,在需求淡季的时候出现反弹,压力较大。二是在这个支撑下,因为贸易商看空预期,所以很多企业也没有大量的采购,所以这一轮上涨之后,下游需求还是比较稳定,所以不存在明显的回落。
不过,从盘面看,玉米淀粉走势较为疲软,与玉米淀粉不同,玉米淀粉受成本支撑,跟随成本走势,但近期受宏观利好带动,强势上行,也印证了玉米淀粉市场基本面疲软。
以春节前后行情来看,玉米淀粉市场淡季不淡,甚至看涨的局面能持续一段时间。
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