沧州期货工具师黄鹏告诉记者,农产品在流通环节的波动是进行宏观调控的手段之一,对农产品的变动具有明显的短期影响。而作为油脂、饲料和棉花等品种,对波动的精准性起到了至关重要的作用。
“市场对粮油波动的敏感程度最高,因而粮食板块也被纳入其序列,进而提升其波动对粮油品种的敏感度。”黄鹏表示,在中国经济发展的长周期中,油脂与其他油脂具有高度的联动性,油料与植物蛋白关系密切,这使得其作为重要的贸易品种容易受到国际间粮食的波动。因此,企业通过对冲进口的形式,或是与国内油脂加工、饲料加工、化肥等上下游生产关系密切的油脂油料企业,可以将这些油脂油料期货波动紧密起来,形成自己的期现结合的现货贸易格局。
在黄鹏看来,农产品期权上市对企业的发展将产生积极影响,同时对于交易者来说也会面临风险,在经纪人的角色方面,市场对冲工具的引进也会在一定程度上降低经纪商的交易成本。
记者从会上了解到,期货市场品种众多,产业数量众多,亟需与期货市场相结合的新型交易工具。由于期货与现货市场的联动性很强,实体企业在交易端的影响力也在不断增强,因此从服务实体角度出发,可以将期货市场这一工具发挥出来,将对期货波动的影响降到最小。
黄鹏表示,期货市场在服务油脂产业方**有很大的市场功能,而在全球衍生品市场上,期货市场与衍生品市场的功能也越来越重要。
“希望对衍生品市场有一定的了解。”黄鹏说,据黄鹏介绍,一是上市了远期期货,是我国首个全新的期权工具。作为油脂油料期货市场上的一员,期权推出后,进一步丰富了油脂油料品种序列的品种,为企业进行风险提供了更加丰富的选择。二是期权的推出,有助于为企业提供更加灵活的风险工具。除了利用期货工具进行风险外,为企业提供了更为多样化的风险,并且可以为企业提供更加灵活的风险工具。三是期权市场上,期权在交易方面发挥着最大的作用,将期权作为期货工具的一种,将期权作为期权工具进一步丰富了期权组合的市场价值。
“另外,作为商品期货的一个衍生品,在我国的场内场外市场中,商品期权的上市有利于期货衍生品市场形成合理的体系。目前,场外市场交易活跃,功能发挥较为理想,越来越多的期权合约及特定合约的交易品种会通过期权来实现这一目标。”黄鹏说。
“从目前各品种期权走势看,PTA期货与甲醇期货以及塑料、pp、PP期权的期权交易,大部分品种波动性都比较低。尤其是合成橡胶期货的活跃,使得合成橡胶期货对石油化工的影响力不断增强,可以说期货的功能也得到了进一步的发挥。”黄鹏说。
此外,考虑到国内衍生品市场的基础条件与功能,国内衍生品市场的发展有望于2020年顺利实现平稳落地。黄鹏表示,希望期货要积极参与,为实体企业提供更加丰富的风险工具。一是继续创新模式,创新模式,形成以期货为基准的期权市场,为实体企业提供更加多样化的风险工具。二是探索多元化的综合平台,实现风险子的整体和的对接。三是优化资源配置,优化跨品种套保和风险子模式。四是积极布局期权交易,将衍生
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