化纤期货棉花期货

化纤期货棉花期货观点:政策影响期棉

逻辑:根据CCF,近日美国农业部农业展望**就美国棉花产量的发布了,而最新的数据显示,美棉主产区棉花种植进度不及预期。但USDA并没有改变其对美棉产量的预期。受中美贸易谈判不确定性的影响,市场普遍预期中国2017/2018年度棉花产量同比下调300万吨至1260万吨,因种植增加。目前市场关注的焦点依然是中美贸易关系的进一步明朗,市场对于中美之间是否会爆发贸易战的担忧情绪有所回落。虽然美国农业部12月供需报告并没有对美棉出口量做出调整,但市场已经提前预期中美实际出口量下降,并且明年一季度美棉出口将持续,但中美贸易关系的变化最终将在后期,或令全球棉花市场继续受到抑制。

操作策略:短期内,中美贸易关系改善后,郑棉期价或震荡偏强运行。中期来看,随着中国、印度、巴基斯坦和土耳其等采购转向国内,国内外棉花需求逐步好转,**业库存压力缓解,下游企业节前补库需求带动下,郑棉期价或震荡偏强运行。

【现货市场】豆粕报价:天津2880,-30;山东日照2850,-20;江苏连云港2820,-30;广东东莞2750,-10。USDA的12月供需报告中,2018/2019年度美棉产量预估为1259万吨,11月1241万吨,12月1249万吨,USDA的12月供需报告中,2018/2019年度美棉产量预估为1260万吨,11月1246万吨,12月150万吨,平均单产为51.9蒲/英亩,12月46.9蒲/英亩,12月47.4蒲/英亩,12月46.9/英亩,12月46.9/英亩。全球2018/2019年度棉花产量预估为1209万吨,11月56.9/英亩,12月47.4/英亩,12月47.6/英亩,12月46.9/英亩,12月46.9/英亩,12月46.9/英亩。全球2017/2018年度棉花产量预估为1090万吨,11月56.9/英亩,12月56.9/英亩,12月56.9/英亩,12月56.9/英亩,12月56.9/英亩,12月56.9/英亩,12月56.9/英亩。

【操作策略】美棉1409合约小幅反弹,在前低附近震荡,连续反弹时间较短,短期内技术面偏多, 关注美棉反弹力度,中美贸易关系改善后,郑棉期价或震荡偏强运行,中美贸易关系缓和,11月1267,-30,短期郑棉仍处于震荡偏强趋势,反弹持续时间较短,短多跟随。

美棉出口数据利空,关注中美贸易关系进展。

棉花:中美贸易关系改善,郑棉区间震荡运行

2019年12月1日,中国储备棉总出库储备棉3232.37吨,实际成交1534.30吨,成交率96.21%,成交1512元/吨,

成交平均15545元/吨,较前一日下跌75元/吨;储备棉成交平均1504元/吨,较前一日下跌65元/吨。

截至2019年1月2日,2018/2019年度储备棉累计上市41次,累计成交366.61万吨,成交率95.58%,其中上市交易4次,成交

率为102.8