期货情绪派:成交量持续萎缩,纸浆、棉花成交量上周维持稳中有升
周一(1月17日),纸浆期货主力合约在淡季旺季到来之际快速拉涨,同时伴随着阶段性补涨。上周三纸浆期货主力合约大幅上涨,累计涨幅逾3.5%。
外盘方面,上周三巴西原糖升至12美分附近,进一步推动ICE原糖、美糖等大宗商品上涨,对国内市场情绪形成提振。
在众多基本面因素的推动下,元旦假期临近,市场虽然在元旦假期前一周内继续偏强运行,但由于春节假期来临,交易盘陆续退出。
面上,今年春节前夕,因节前备货尚未明显消化,加之恰逢金九银十,恰逢放假,短期市场波动有限。
方正中期期货师霍雅文说,此外,1月中下旬,下游的节前备货也已经开始,且库存的累积幅度会较前期大幅收窄,短期基本面仍支撑浆价。
期货师朱善颖表示,12月7日是浆价下跌的阶段,期货主力合约由于仓单较大,大幅下跌。
由于现货市场仍处于淡季状态,多头资金并不看好后市,因此多头主力资金在11月3日前一直在,使得盘面一路下行。从持仓数据来看,多头主力持仓变化不大,但依旧增加了近千手。
截至12月17日,上期所纸浆期货总持仓量为85025手,较10月17日上涨906手,上期所纸浆期货总持仓量为9315手,较10月17日上涨1044手,上期所纸浆期货总持仓量为26652手,较10月17日下跌970手,上期所纸浆期货总持仓量为149082手,较10月17日上涨2283手。
期现货方面,上周各地纸浆现货大幅下行,其中山东地区针叶浆在11000-11200元/吨,江苏地区针叶浆在13000-11400元/吨,周环比上涨700-1200元/吨。
从基本面来看,霍雅文说,纸浆波动较大,虽然春节假期临近,但下游备货也并未明显进入尾声,供需两端压力依然较大,国内现货市场依然疲软,在12月中下旬至1月中旬的下游纸浆累库明显,现货市场交投悲观。
至于未来纸浆期货走势,霍雅文说,由于国内商品期货跌幅明显,而对于远期的供需基本面,浆价缺乏支撑,后期持续关注基本面的变化。
值得注意的是,尽管本轮资金的炒作在12月中下旬开始发酵,但当前市场资金博弈比较剧烈,纸浆期货1月合约的大幅下跌是超出市场预期的,对下游纸厂有一定的冲击。此外,从交易所发布的数据来看,1月底,纸浆期货1月合约成交量为826万手,环比下滑10%。1月底,纸浆期货1月合约成交量为189万手,环比下滑22%。
从基本面来看,霍雅文说,本轮商品行情主要是以原油为首的大宗商品,近期,全球经济仍有衰退的风险,美联储今年12月可能加息四次,并且一旦加息,意味着全球货币流动性泛滥,资金涌向黄金、有色金属等避险资产,美元贬值导致国际大宗商品大幅上涨。因此,近期,全球大宗商品大幅下跌,主要由美元指数表现为原油、有色金属等大宗
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