棕榈油期货可能下跌,油脂基本面整体偏好

据粮油中心，印尼止棕榈油出口，马来西亚出口需求明显增加。船运机构数据显示，5月1—15日，马来西亚棕榈油出口环比提高20.6%——29.1%。虽然马来西亚棕榈油处于增产周期，但鼓励扩大出口，预计短期库存难以继续累积，利好棕榈油。

当前国内外棕榈油相较于其他油脂已失去优势，但整体紧张格局对仍有较强支撑，预计短期棕榈油继续保持高位震荡，密切关注印尼棕榈油出口政策变化情况。

据外媒，周四上午，BMD毛棕榈油期货可能下跌，因为市场走低。美国豆油和国际原油期货走低，将拖累马来西亚毛棕榈油期货早盘表现。

周三有称，******正与欧盟、、土耳其、乌克兰和美国进行会谈，希望恢复乌克兰的农产品出口，这将会缓解市场对全球植物油的担忧。乌克兰是全球头号葵花籽油出口国。不过头号棕榈油生产国印尼继续止棕榈油出口，提振马来西亚的出口前景，仍对具有支持意义。

油脂基本面整体偏好棕榈油期价下方支撑较强

机构观点

华联期货：

SPPOMA：2022年5月1-10日马来西亚棕榈油产量减少45.87%。GA**I：印尼二月棕榈油库存升至504万吨。ITS：马来西亚5月1-15日棕榈油产品出口量为56.9万吨，较上月同期的47.2万吨增加20.6%。

据Mysteel显示，截至2022年5月13日（第19周），全国重点地区棕榈油商业库存约25.89万吨，较上周减少0.65万吨，降幅2.45%；同比2021年第19周棕榈油商业库存减少25.28万吨，降幅49.40%，全国重点地区豆油商业库存约88.96万吨，较上周减少1.14万吨，降幅1.27%。

棕榈油进入季节性增产，加上，印尼的棕榈油库存较高；利空需求；国内豆油库存回升，但是国内的油脂整体库存回升依然困难，油脂偏紧，叠加乌俄局势的持续紧张；印尼棕榈油出口令；全球大豆库存偏低；美豆油生柴需求旺盛，油脂基本面整体偏好。

目前较高，且市场聚焦于印尼出口令何时取消，估计油脂高位震荡为主。

华创期货：

国内方面，据Mysteel数据统计，截至上周，国内棕榈油周度库存25.89万吨（前值26.54万吨），库存处于历史低位且仍在走低，下游接货以刚需为主。

总体而言，尽管当前高价一定程度抑制了棕榈油需求，但在印尼食用油令下，全球油脂较为紧张，国内期现价差持续走高，棕榈油期价下方支撑较强，预计短期仍将延续高位宽幅震荡，需警惕海外主产国出口政策风险。