在期权投资中,有时候会出现认购期权与认沽期权同时下跌的情况。理论上来讲,标的物涨跌对认购期权和认沽期权的影响是相反的,那么有时候为什么认购认沽都跌呢?
为什么认购认沽都跌?
之所以认购期权和认沽期权都会下跌的情况,是因为有时间价值和波动率的影响。
时间价值与时间长短成正比,无论是认购期权还是认沽期权,随着时间流逝,时间价值都会不断衰减,且越到后面衰减的越快;波动率与期权价格也成正比,如果波动率下降太多,认购期权和认沽期权的价格都会下跌。所以,一旦标的物行情的波动不足以弥补时间价值的衰减和波动率下跌时,就会出现“沽购双杀”的局面。
对于时间价值与波动率我们可以这样去理解:
【1】时间价值:对于期权而言,时间越长,获利机会便越多,所以期权的价格理应越贵,因此期权就有时间价值。随着到期日的临近,期权的时间价值会不断衰减,且越到后面衰减的越快。
【2】波动率:期权的波动率是金融资产价格的波动程度,波动率越高,期权买方的盈利空间也就越充足,但是这对于卖方而言不公平,所以期权的权利金会上涨。
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